Основной причиной падения фондовых рынков является взрыв нефтяного пузыря. Такое мнение высказывает на страницах Financial Times известный обозреватель этой британской газеты, эксперт в области инвестиций Джон Отерс (John Authers).
При этом он считает, что о росте в понедельник, 13 октября, когда S&P 500 совершил самый значительный со времен Великой депрессии однодневный скачок, можно забыть после того, как в среду, 15 октября, он упал так, как не падал с "черного понедельника" в октябре 1987 г. Причем, если в целом S&P 500 упал на 9,03%, его составляющие по нефти и сырьевым товарам рухнули на 15,5% и 12,1% соответственно.
Причиной тому, считает эксперт, является падение цен на нефть. Так, по итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже (NYMEX) цена барреля западно-техасской средней нефти (West Texas Intermediate или WTI) достигла новой минимальной в этом году отметки $74,54, опустившись более чем на 50% с уровня трехмесячной давности. И коммерческая деятельность, на который в первый год кредитного кризиса многие хеджевые фонды поднимались, приобретая фьючерсные контракты на поставку нефти, и закрывая короткие позиции по банкам, за эти три месяца, по данным Отерса, потеряла 55,5%.
Он отмечает, что за этот период финансовый индекс S&P опустился лишь на 9,4%, а нефтедобывающий сектор рухнул на 42,2%. В результате взрыва нефтяного пузыря у хеджевых фондов возникли проблемы, из-за которых они были вынуждены продавать акции.
И если какое-то время назад между нефтью и фондовыми рынками была обратно пропорциональная зависимость, то теперь они торгуются почти параллельно. И причина продавать и там, и там, по мнению Отерса - в плохих экономических данных. А 15 октября их было предостаточно. Например, розничные продажи в США продолжили снижаться третий месяц подряд. И впервые за 17 лет в минувшем квартале сфера потребления в этой стране сократилась.
В то же время, подчеркивает Джон Отерс, решительные меры, направленные на оживление денежных рынков, не возымели результатов, достаточных для того, чтобы развеять подавленное настроение инвесторов. Так, спрэд между трехмесячной межбанковской ставкой Libor и ставкой ФРС, ключевой показатель недоверия между банками, упал лишь с 3,25% до 3,04%. Тогда как в прошлом году этот спрэд стабильно находился на уровне 0,13%. А обычная ставка по 30-летней ипотеке в США вновь поднялась выше 6%, что увеличило риски еще большего снижения цен на дома и ущерба потребителям.
